2016年的“下半程”已经正式开启，投资者也需要及时调整思路进行布局。诺亚财富昨日发布的下半年投资策略报告认为，在大类资产配置上，除了可适当增持股权投资和海外投资外，二级市场投资正迎来长期配置机遇，供给侧主题或有配置价值。
在中国经济进入新常态以后，投资者的投资思路也需要进行及时调整。2016年下半年的投资热点无疑是“新经济(爱基,净值,资讯)”这一主题。诺亚财富认为，从宏观经济的层面考虑，中国经济目前正处于第二产业让位于第三产业的结构调整转型期，增速放缓是当前的基本特征，预计经济短期仍有起伏，也会有阶段性的回暖，但不会硬着陆。因此，诺亚财富认为下半年的大类资产配置应围绕“新旧经济分化”进行调整。
具体而言，PE、VC等私募股权投资和海外投资仍是诺亚财富建议增持的投资。以私募股权为例，作为一项长期投资，诺亚财富建议投资者应围绕新经济风口进行布局。其中，TMT、绿色环保、文化传媒、消费升级和智能制造为代表的新经济仍是下半年股权投资的大风口。
对于二级市场而言，在目前的大环境下，诺亚财富认为2016年下半年的A股市场仍是一个存量博弈的市场，在震荡行情延续的背景下，结构性机会依然存在。就整体而言，当前股指处于中长期的低位，权益类资产的配置可谓恰逢其时，建议投资者可以逐步增加配置。
在诺亚财富首席研究官金海年看来，市场经历巨幅调整之后，当前个股的估值已大幅回调，股市的估值水平也重新回到了合理的区间。金海年称：“诺亚财富的研究发现，当前全部A股的动态市盈率约为12倍，市净率约为2倍，均低于长期均值。”金海年认为，相对而言，当前中小创股票的估值仍较高，未来如果深港通开通，此类个股或面临较大的估值回调压力。
事实上，此前格上理财的调研也显示，对于二级市场而言，大部分私募依然维持股指反弹有上限、市场走势以区间震荡为主的判断。但他们同时认为，优质公司已进入低点买入区，确定性机会凸显。
展博投资预计，未来市场以存量资金博弈为主，结构性机会相对更多。
具体到下半年的行业配置策略，诺亚财富看好供给侧改革的主题。作为2016年宏观政策中的重要政策之一，供给侧改革对于投资的意义重大。诺亚财富建议投资者可关注煤炭、钢铁等传统周期行业的改革进程，以及国企改革中的投资机会。
“除了蓝筹板块的配置机会，大消费类板块如食品饮料、家装家居等，以及高股息率品种如公共事业类个股，也是不错的选择。”金海年建议。
