1月19日晚证监会宣布，按法定程序核准7家企业首发申请。到2月1日天创时尚压轴，7只新股陆续完成申购，“新规则”的首批IPO就此收官。新规则下中签率走低，由于规则的认知不够，多只新股遭遇“弃购”。收益率下行或在所难免，基金配置思路生变化。这些新变化你务必尽快适应。
新规：强调上市公司质地 利好中小投资者
2015年11月6日，证监会重新启动了新股发行工作，并同步提出了取消新股申购预缴款制度、简化发行审核条件、突出信息披露要求、强化中介机构责任、建立包括摊薄即期回报补偿和先行赔付的投资者保护机制等完善新股发行制度改革措施。细则总体对中小散户新股申购较为有利。此外，在新股发行审核制下，更加强调了上市企业要承担的责任。新政策于自2016年1月1日起施行。
新变化：申购成功再缴款 一年内弃购三次将被限制
1月5日，沪深交易所分别发布有关沪深市场首次公开发行股票网上及网下发行实施细则。细则显示，投资者中签后应依据中签结果履行资金交收义务，确保其资金账户在T+2日日终有足额的新股认购资金。投资者认购资金不足的，将被视为放弃认购。放弃认购的新股将不被登记至投资者证券账户。此外，还明确投资者连续12个月内累计出现3次中签但未足额缴纳认购资金情形的，将被列入限制申购名单
新规下首批新股上市 “意外”频出现“新变化”
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打新者说：申购中签如同彩票中奖一样难
1月19日晚证监会宣布，按法定程序核准７家企业首发申请。由于新规改变了以往全额预缴的申购方式，只需具备一定的市值就可以参与打新，“打新一族”规模迅速扩张，但同时，中签率也“毫无悬念”地出现了大幅下降。数据显示，首批新股中，中签率最高的为南方传媒的0.133%，其余6只均不足0.1%，其中海顺新材以0.022%创下最低纪录。
新政策认知不够：多只新股遭遇“弃购”
一面是中签如“牛毛”，一面却又遭遇多只新股“弃购”。 由于符合新规中“公开发行股票数量在2000万股（含）以下且无老股转让计划”的标准，本次拟公开发行不超过1667万股的高澜股份网上创最低中签纪录，但却有10.22万新股最终“无人认领”。 苏州设计、海顺新材、东方时尚等多只新股遭遇相似。其中东方时尚甚至出现了网下机构投资者弃购4.55万股的情形。 有券商人士分析表示，对新规认知不够或是主要原因。
市场观察：打新既是诱惑也是考验
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效应：新开户增加或受新政策吸引
今年的新股发行适用新规，不用预缴款。因而，以往那种新股发行申购日前大规模资金流出，冲击市场的情况应该不会出现。巧合的是，新增投资者数量连续两周环比增长。中证登数据显示，1月11日-15日，沪深两市新增投资者数量为33.21万，环比增长10.55%。其中，新增自然人投资者33.13万，新增非自然人投资者0.08万。或许，默默无闻的投资者就是冲着新股发行来的，也未可知。
打新收益整体呈现下降趋势 考验投资者选股能力
在这种打新“阳光普照”模式下，数倍投资者的热情参与，打新股的中签率也大幅降低。当然，中签率的大幅降低，也意味着打新收益的降低。而由于中签率的降低，市场人士预计新规则的打新收益率预计在5%～6%左右。此外，随着注册制的即将推出，打新股的整体收益也将呈现下降趋势，考验投资者筛选优质新股能力的时候也将很快到来。
