聚美于4月14日宣布完成私有化，将正式从纽交所退市。近两年的电商市场中，聚美犹如走过场一般，没有过多的引流尝试，作为垂直平台，也曾涉足娱乐领域、投资共享经济，尽管也有过“惊鸿一瞥”，但在美妆市场的存在感终究越来越低。此次私有化退市之后，聚美还会有何作为？

从“妖股”到退市

私有化退出资本市场

按照最新发布的消息，聚美国际控股有限公司（以下简称“聚美”）完成与买方的合并。据悉，聚美与母公司、买方团于2020年2月25日签订了协议和合并计划。由于合并，聚美不再是上市公司，成为买方母公司的全资子公司。

对于聚美私有化后的发展规划等问题，记者致电“私有化公告”中的联系电话，但始终无人接听。另外，记者通过邮件采访公司并发送采访提纲，但截至发稿未收到相关回应。

一位投资行业的专家表示，美股对业务模式清晰的公司更具好感，但聚美并不具备这类条件，“聚美退市是必然的”。

早在1月12日，聚美的买方团便提出私有化要约，拟用每ADS 20美元的价格收购未持有的股份。截至4月15日，聚美总市值约2.27亿美元，较巅峰值56.5亿美元缩水近96%。

峰值后，股价一路直降，也多次引起退市风波。早在2016年，聚美便提出过私有化方案，却不了了之。彼时，聚美优品CEO陈欧提出以7美元的价格对聚美进行私有化，遭到股东的强烈抵制，因为7美元的私有化价格不及聚美发行价的1/3。

在聚美优品第一次宣布私有化之后，公司的经营状况也开始节节败退，2016年净收入为1.42亿元，2017年则亏损3700万元。与此同时，聚美的股价曾一度在3美元左右，这让聚美优品的私有化要约失去了实际意义。2017年时，聚美撤回私有化方案。

聚美业绩的“难堪”仍在继续。在正式退市前，聚美没有发布2019年年报数据。2018年年报显示，商品销售收入为33.59亿元，这个数字相较于2015年的“商品销售”规模减少约52.78%。

从影视到共享

投资分散 舍本逐末

聚美2018年年报显示，新业务营收9.3亿元，在总营收中占比已达22%。其中，服务及其他收入为9.29亿元，同比增长约9倍。服务及其他收入包括市场服务和移动电源共享服务，以及电视剧制作业务收入等。

值得注意的是，聚美投资共享充电宝一事曾遭王思聪质疑，事件登上热搜。共享经济热度已过，这些流量并未向聚美的主营业务“输血”。

除此以外，聚美错过了太多的流量红利。近来，电商巨头在微信拉起了“内购群”，部分内购群带有分销属性，通过激励机制在微信中进行销售拉锯战。在这场暗战中，并未出现聚美的声音。

聚美优品App的社区内容板块也逐渐搁浅。北京商报记者观察发现，该板块中，经平台官方认证账号——“聚美福利君”的内容更新时间暂停在2020年2月6日，多数内容的点赞量为几百个，最后一条视频发布日期为去年6月。

此前，聚美的“视频”业务尚未积攒人气便按下暂停键。北京商报记者在聚美优品力推直播时，随机关注的达人账号已经处于停更状态。在“我的关注”中仅能看到“幸存”的视频，而通过搜索方式已无法找到相应的直播或是达人账号。

一位从事电商店铺运营的业内人士表示，多数内容的点赞数不过万，内容中鲜少推荐商品，这意味着社交内容为聚美优品转化流量的作用有限。

从22.1％到0.1%

聚美电商业务掉队

除了业绩，聚美的市场份额也在不断下滑。第三方机构研究数据显示，2013年，聚美的市场份额达22.1%。相比之下，2014年，聚美的市场空间为0.6%；直到2019年三季度，聚美优品的市场份额只有0.1%。

不只是聚美自我供给不足，电商巨头也在将资源向美妆领域倾斜。近两年来，电商巨头纷纷推出美妆节，让美妆行业的销售竞争日趋白热化。而流量基础厚实的电商巨头入局，也让美妆电商的赛道愈发拥挤。

竞争之下，总有出局者。彼时，乐蜂网曾是聚美的强劲对手之一，在去年9月，乐蜂网正式停止运营。这也反映了垂直电商在各大巨头洪流下艰难生存的现状。

中国社科院财经战略研究院互联网经济研究室主任李勇坚认为，一般来说，垂直类电商平台与综合型电商平台分别面向不同的客群，可以并存。国内电商领域则呈现综合类电商平台收购垂直类电商平台，或综合型电商平台入股垂直类电商平台的情况。中国消费者青睐市场份额较大的电商平台，这些平台有大量的活跃用户和交易额，增长活跃用户是垂直平台最难突破的瓶颈。

网经社电子商务研究中心主任曹磊分析表示，聚美的投资过于分散，当下应该选择适当收缩投资，瞄准有回报的项目。聚美走上下坡路，与平台曝出假货有着密切关系。如果聚美能够在正品、口碑方面重新树立起形象，可以“小而美”的垂直平台存在、经营。(北京商报记者 王维祎)