中国的白酒企业经历了“黄金十年”的快速发展之后，在新一届政府强力反腐的初期，受限制三公消费等多种因素的影响，都正经历了寒冬似的波动与调整，整个白酒行业凸显出一种向理性回归的趋势。对此，不少业内人士认为，越来越多的企业将意识到这一点，中国白酒行业变革已然来临，并且已经迫在眉睫。

圈内作文章政治酒向亲民酒转型

曾几何时，白酒作为高端饮品市场的“王中王”主导了市场消费。不过由于“限制三公”、“八项禁令”等政策约束，以政务消费占主导的高端白酒阵营，遭受巨大影响，高端白酒价格一路下跌，整体的产品出现了滞销。高端、次高端的蛋糕缩小，导致白酒企业纷纷锁定小康阶层、温饱阶层消费的中高端、中低端价格带，开辟新的增长点，驱使中高档、中低档价位区间的市场竞争将急剧升温。

行业龙头茅台从2014年开始降低经销商门槛，把渠道渗透到了县级市场，并新开数百家专卖店，贴近市场开辟亲民路线，进一步满足供应需求。而上市酒企五粮液也将七大营销中心改为七大分公司，深入一线市场与经销商共同作战。在这些探索中，借力电子商务、推动个性化消费、发力大众消费市场，成为白酒企业进行突破的重点。

平安证券数据显示，在2012年，100元到300元的白酒需求构成中，政务占比25%，商务占比35%，民间占比40%;而到了2014年，政务占比降至3%，商务占比42%，民间占比则增至55%。有业内人士认为，高端酒一味稳价、挺价政策并不能从根本上解决问题，酒企应放下身段迎合大众消费市场新的需求特征。而中国品牌研究院研究员崔自三则认为，“随着白酒行业的深度调整，白酒消费趋于理性，整个行业回归到竞争力原点，即大众消费的本质—物美价廉。中低端市场有很大发展空间，对于中小酒企甚至酒企大佬都有着很大机遇，所以大家都转向造老百姓喝得起的酒。”

圈外谋突破酒企跨界转型忙

行业发展受阻，不少酒企也将战略目标无限延伸。随着近年来电子商务的兴起，不少酒企也纷纷“触电”开辟新战场。

据统计，五粮液、茅台、汾酒，剑南春等八家名酒在京东商城都有销售。而国内多家上市酒企均在天猫开设了旗舰店。茅台近期更是自建了线上平台，而其他知名酒企自建线上平台也在酝酿之中。茅台销售公司总经理王崇琳曾对外透露，茅台将进行线下专卖店的升级，将线下纳入线上销售，二者结合，进入O2O领域。有业内人士认为，如果将“线上和线下”有效地结合在一起，做好消费者体验和互动，那么互联网平台将是酒企的一个新“蓄水池”。

除了“线上+线下”的有机集合，不少企业转型力度则更为巨大。其中转型力度最大者非凯乐科技莫属。记者查阅公司资料发现，公司主营业务涉及白酒酿造业、房地产业、教育产业及塑料制品业等多个领域，此外，还涉及包括参股民营银行、文化传媒、电子商务、安防、航运、新材料、智能穿戴、智能医疗等十余种不同概念，可谓无所不包。在查阅公司2015年中报时记者发现，白酒对公司利润的贡献率仅为15%。

此外，公司还与去年12月29日发布公告称，控股子公司上海凡卓收购北京大地信合信息技术有限公司股权并增资。交易价为6119.76万元，交易完成后，上海凡卓将持有大地信合51%的股权。有分析认为，本次收购是公司围绕打造大通信产业链闭环，开拓军事通信相关领域业务等战略性新兴产业过程中的重要布局。广证恒生分析称，此举表明了公司坚定转型的决心，公司将传统主营酒业持续剥离以减轻业绩拖累。

而根据凯乐科技于今年年初已经发布的年度业绩预告显示，公司年度业绩预喜，预计2015年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加100%以上。公司将业绩增长原因归因为母公司通讯产品销售增加利润增加所致。公司表示，子公司光电公司1000万芯光纤投产销售收入增加利润增加以及新收购的上海凡卓通讯科技有限公司经营利润增加促进了公司的业绩增长。

白酒回暖皇台难掩尴尬

今年春节期间，白酒市场刮起一阵暖风。上市白酒企业的销售数据整体较好、前期关于白酒行业和个股基本面改善以及价值低估的逻辑也已逐渐被市场认可。行业经历三年的调整后，同比、环比都出现了明显的改善，公司业绩开始回升。Wind数据显示，行业内21家上市白酒企业中有10家公布年度业绩预告，除青青稞酒外，其余9家酒企均业绩预喜。不过在白酒行业回暖的背后，保壳股*ST皇台表现不佳，尴尬依旧难掩。

*ST皇台发布的年度业绩预告显示，公司2015年盈利约650 万元，盈利变动幅度超100%。公司表示，业绩预喜由于营业总收入比去年同期有所增长，同时取得浙江皇台酒业全资子公司股权转让及房产处置收益所致。不论怎样，2015年度扭亏为盈，这对处于退市保卫战关键阶段的皇台酒业无疑是一阵强心计。不过值得注意的是，皇台酒业暂时扭亏仍存退市风险。

据了解，作为一家业绩亏损的白酒企业，*ST皇台近年来多次谋求主业转型却接连受挫。2014年，*ST皇台曾想进军保健品和跟另外一家酒企浏阳河“联姻”，但计划无疾而终;2015年，*ST皇台计划通过定增进军番茄业，但因民营大股东与国资委二股东之间内讧不断，这则定增计划推进并不顺利;今年2月23日，*ST皇台又发布公告称，拟发行股份购买资产并配套融资的方式收购北京飞流九天科技有限公司100%股权。不过，白酒股*ST皇台要向游戏行业转型的美梦暂时难圆。2月15日，*ST皇台公告称，与交易对手未能就核心条款达成一致，公司决定终止筹划本次重大资产重组事项。

除转型不力之外，*ST皇台还有关于建设用地使用权转让合同纠纷的官司缠身。有分析认为，公司日前已预计2015年业绩有望盈利约650万元，但公司现阶段存在未决诉讼，如最终被法院判决公司承担债务偿还责任，2015年度经审计的净利润继续为负值，公司股票就存在被暂时上市的风险。