一年之后，市场从喧嚣中重归沉寂，似曾相识：2001年的2245到2005年的998、2007年的6124到2013年的1849，这一次，时间的长河锁定在2015，空间的轮回起始于5178......

以往按照惯例，假日有资金需求的节前该倒货就倒了，但是今年比较特殊，衔接的好的投资者，去年下半年就倒货然后转手买房产，现在估计已经离移民都不远了；衔接的不好的，货还是那么多，甚至还增加了（通过高送转），但却倒不出来多少货款了。

所以今年一整年就都跟节前氛围似的，波幅逐级收窄，最终每天几乎都一根直线；成交连续萎缩，萎缩到不可思议的水平，50万亿的市场日成交额仅3000亿出头，挺无奈的。

最近有个文章标题，说现在市场剩下的全都是多头了。我想说，任何时候市场里剩下的都是多头，高潮的时候连市场外的都是多头。

给大家看个图：

这是投资者对大盘的信心指数，时间从2008年5月份开始，这已经是这个软件可以统计的最早的数据了。

2008年5月份，投资者信心指数是70.54，什么概念呢，就是超过70%的人对后市充满信心，或许还想着8000点、万点论。

再给大家两组数据：

一是2008年5月份，上证指数点位在3500点附近，而8个月之前沪指在6124点，6个月之后在1664点。

二是2014下半年开始的大牛市，投资者信心指数最高也不过是2014年12月的77.6，换句话说，熊市半山腰时投资者的信心与七年熊市后牛市的信心差不多。

其实，图中这6年熊市中，投资者信心指数大部分时间都在50以上波动，目前也是如此，最新的2016年8月份数据为53.7。

为什么明显的熊市却一次又一次的充满信心和期待呢？因为手里拿了一堆筹码。

再看投资者的持仓

先说明一下：截止2016年9月23日，两市总共有投资者1.132亿人，两亿多账户。其中自然人1.129亿，也就是99%为“散户”。当然，这里有其他因素以及计算误差，但基本反映了A股整体的投资者结构——散户市场。顺带说一句，大散也是散。

以下是持仓情况：

从2015年5月开始，大盘冲击5178点，持仓投资者数量几乎是以90度角上移，最高逼近5200万人。6月中旬大盘见顶直至今日，沪指跌了42%左右，但这根曲线却没有下来，持仓投资者仍在5100万人附近。

关键的是，这条曲线自从站上5000万后，就一直没有下来过，形成一条波动率很小的直线，如果不考虑仓位、单纯从投资者账户角度分析，五千多点持有仓位的投资者绝大部分高位站岗，并且深度套牢进入长期捂股阶段，因为当时曾出现千股跌停、千股停牌。

是不是这个情况呢，再看下一张。

这张图是同样时间段内，参与A股交易的投资者曲线图，以周为单位。

与上证指数走势差不多，去年剧烈波动，但还在2000万人之上，今年以来就基本在2000万人以下了，大部分时间都在1300万至1800万人之间波动。结合前边的数据，目前两市已经有70%左右的散户投资者休眠了。

通过账户市值变化，也大体上能看出来。

10万以下市值的账户占全市场的48%左右，半壁江山了。从2012年以来，这个比例一直在50%附近游走。也就是说无论牛熊大小、无论时间长短，小散一直都是市场的基石。

目前10万-50万市值的账户占21%左右，在2014年之前基本在10%—13%的占比。2014年7月份之后快速膨胀至最高25%。后来虽然经历了波动，但最近一年基本在20%的占比附近。

整体来说，50万市值以下的账户占全市场的69%。而50万-100万市值账户仅占3.5%。

A股——不仅肩负着神圣的使命，也承载着亿万小散的梦想。在资本市场改革与开放的大浪潮下，这艘承载着使命与梦想的巨轮终将乘风破浪、勇往直前。