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经济观察报 陈哲/文 作为十年来中国楼市最大谜团，房地产税再一次于楼市消息淡季，和广大房屋持有者不期而遇。

它是从香港冒出来的，“香港流出”，“截屏传播”，使它拥有种种看起来很可信的特征。

出口转内销型内幕消息的重要性，在中国投资市场的威力极其可怕，房地产税这么重磅的信息，在市场里没有理由不火。

当然，房地产税这个事一点也不新。

每一年都有多版本面世——宁可信其有不可信其无。

每一年能搅动无数人的神经——房子是国人最大宗最“保值”的私产。

每一年都有权威人士配合政策解读“正在积极推进”——不应有官员公开反对。

每一年都会有类似打包甩卖房产的市场消息帮助搞气氛——市场就是这么充满魔力。

每一年我们都在本着为读者负责的原则大胆假设认真求证——新闻是熬出来的。

每一年悬念都被留到了明年——“今年是中国经济最困难的一年”。

2018年立秋，我们再次去询问了那个值得信赖、接近税法系统的深喉。他给出了一个非常令人吃惊的消息：

房地产税今年一定会跟大家见面。

吃惊的原因是，这有悖于我个人的认知。

以前的推测是，五年内房地产税都不会在这个国家真正推而广之，在实体经济向好、房地产市场恢复正常之前，靴子还是悬在头上比较好。这种认知主要基于两个理由，但不包括那个大家都在讨论、貌似刚性的障碍——在公有制土地上征收房地产税是否合法。

理由一：房地产税能改善地方财政吗？

增加一项税收，或者叫重启一项税收，其意义在于组织地方财政和调节市场经济。大众关注的，更多是后者，比如房地产税对房价的调节作用。但政府的关注点就更多元了，首先要解决的问题是，组织地方财政，换言之，前提是让政府财政收入增加或者结构改善。

前两天，一则被当事人麦田房产辟谣的“北京房屋资产包甩卖”事件影响之大，表明房地产税在无数行政手段加持的市场中，对房价上涨预期有着很强的平抑作用。长期能否降房价不敢说，但是短期对市场的影响却很实在。

中国不少地方政府总体上还是吃饭财政，近年来财政的刚性支出压力逐年上升。这也是屡屡推动企业减税却很难见效、政府财税收入反而年年攀升的根本原因。土地出让金和以土地为主要抵押物的地方债，是地方政府能够动用的重要财源。假如人们在楼市预期上发生巨大变化，开发商随之减少投资，地方政府现有重要财源是否能保障，存在巨大隐患。

日前召开的中央政治局会议部署下半年经济工作时要求“六稳”：稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期。其中稳就业、稳金融、稳投资、稳预期，都与楼市息息相关。从世界各国经验看，房地产税的体量自然足够作为财政的重要支撑，但以中国经济今日今时情势，让地方财政收入结构做如此重大的挪移，谁能承受个中风险。

理由二：房地产税与防范金融风险

房地产税出台带来的短期市场波动风险，除了威胁到地方收入外，另外一个阻力在于金融系统。

去杠杆自然重要，但是居民去杠杆显然还不是当前首要目标。金融机构发放的个人经营贷、小微贷的抵押物中有大量房产，若房地产税出台造成了短期的抛售潮，房价的下跌可能影响银行抵押物的价值评估，由此引发一系列系统性金融风险。

更何况，使用金融杠杆的多是所谓中产阶级而非富人，如果房价跌至抵押物价值附近，几年前出现在温州的违约和银行不良率攀升的现象可能重现。

据四川银监局的报告，2018年上半年房地产及房产为抵押物的贷款占全省银行业贷款接近50%，报告还警示，“一旦房价波动，很可能引发系统性风险，需要高度警惕。”

不过，包括上述深喉在内的多个信源还是在说，房地产税今年会与大家见面，但并没有说一定会让大家掏钱。

尤其值得强调的是，政治局会议部署房地产调控最新精神的第一条就是，因地制宜。上述两大理由，在对土地财政依赖性相对低的北上深等一线城市，并不是那么强有力。

任志强用燃油税前后用了近40年时间才真正实行的例子来看空房地产税，但是燃油税最终还是来了。在新常态里，做好拥抱房地产税的准备，总归利大于弊。