【中国经济新闻联播讯】2018年10月31日，诺亚控股（香港）有限公司首席投资官、歌斐资产全委业务合伙人马晖洪先生受邀出席北京全球投资论坛（Beijing Global Investment Forum），论坛在北京华尔道夫酒店召开。现场就《在资本管制和监管限制力度加大的环境下管理投资组合风险》的主题进行了深入探讨。

本届论坛现场

本届论坛顾问委员会群星熠熠，包括来自农银人寿保险股份有限公司、亚洲基础设施投资银行、中国投资有限责任公司、中国人寿财产保险股份有限公司、中石油专属财产保险股份有限公司、光大永明人寿保险有限公司、阳光保险、三井住友海上火灾保险、全国社会保障基金理事会、诺亚控股（香港）有限公司的高管代表。诺亚控股（香港）有限公司首席投资官、歌斐资产全委业务合伙人马晖洪先生应邀出席。

本届论坛汇集世界各国顶级机构代表，如中国保险公司，主权财富基金，银行和养老基金的决策投资者，针对中国投资者面临的投资环境的挑战和机遇进行讨论，并就如何设计投资组合以实现回报目标和收入目标进行分享。

在圆桌论坛环节，马晖洪先生受邀与来自中国人寿、韬睿惠悦咨询公司、欧洲知名养老金的代表们，就《在资本管制和监管限制力度加大的环境下管理投资组合风险》的主题进行了深入探讨。

诺亚控股（香港）有限公司首席投资官、歌斐资产全委业务合伙人马晖洪与来自中国人寿、韬睿惠悦咨询公司、欧洲知名养老金的代表们在圆桌论坛环节

马先生提出健全的风险管理框架，必须包括系统、数据、流程三个关键因素。

1. 系统：得益于众多国际风控服务提供商的全球经验，市场上已经有很多中国本土以及国际风控服务提供商，而中国在系统建设方面已经接近全球标准；

2. 数据：数据并没有广泛、有效的运用于市场，目前仍需较大改进。歌斐资产因为在私募股权、对冲基金和固收（ABS）市场有着长期而深入的实践经验，积累了很多非公开数据，而这些数据对于歌斐风控系统的不断迭代，有着至关重要的作用，这也正是歌斐资产独特的差异化价值。

3. 流程：流程必须遵从独立性和纪律性，并需要赋予CRO以否决权。

 除以上三个因素，马先生认为我们还需要系统考虑投资各个方面，以管控整体风险，例如流动性风险。通常，在中国乃至全球，资产负债错配风险经常被忽视，即基金的标的物不是流动性的，但是资管公司却向投资者提供具有良好流动性条款的产品（例如，可月度交易的产品）。

 实践中，通过构建投资组合可以实现降低流动性风险，比如配置私募股权转受让基金，其对流动性要求较高，当流动性紧张时，资管公司将有更多的议价空间购买LP的基金份额；也可以通过购买公开市场股票，以参与资产管理行业和A股市场的长期发展，而不需要太多的投资额。

最后马先生表示，最好的风险管理工具是在投前，当投资团队已经深入完成了基金投资/交易工作时，在市场波动的时候，就不会出现“意外”。

据悉，诺亚控股有限公司（NOAH. NYSE）起源于2003年，2010年11月10日率先登陆美国纽约证券交易所，是中国内地独立财富管理行业的开创者。

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