中经联播讯（褚新兵 雨蝶 杨惠）公募基金正以前所未有的力度将目光投向能源产业。据国联民生证券最新测算，截至今年一季度末，公募基金对电力设备及新能源的配置比例已上升至10.15%，较上季度增加了0.86个百分点。在海内外局势复杂多变的背景下，能源安全的重要性愈发凸显，从电网延伸到锂电材料，从电力主题ETF到新能源公募REITs，公募基金正通过多元化的产品矩阵，打通能源产业链的“任督二脉”。
政策“双重引擎”点燃能源投资新主线
能源板块的升温并非偶然。5月8日，国家发改委、国家能源局、工信部、国家数据局四部委联合印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，提出到2027年清洁能源与算力设施互动能力显著提升，到2030年人工智能算力设施清洁能源供给保障能力达到世界领先水平。该方案聚焦保障算力设施安全可靠的能源供给、促进算力电力高效经济协同等方面部署了29项重点任务。
与此同时，各国能源安全需求的持续攀升也为能源转型注入长期驱动力。东吴基金权益投资总部总经理刘元海在一季报中指出，中东地缘冲突进一步强化了全球能源转型的中长期叙事，各国能源安全需求或将持续支撑新能源汽车与储能的长期需求。这构成了能源投资的“双重引擎”——政策端强力托底、需求端刚性增长。
ETF新品集中上市，机构资金“抢滩”能源赛道
5月以来，能源领域的ETF产品迎来上市高潮。5月11日，华安中证全指电力公用事业ETF率先上市交易；易方达中证全指电力公用事业ETF紧随其后，于5月14日上市；平安中证全指电力公用事业ETF也于5月15日正式登陆交易市场。
机构投资者在这些ETF产品中的身影随处可见。以华安中证全指电力公用事业ETF为例，截至4月29日，其前十名基金份额持有人中包括汇升通合魔方八号私募证券投资基金、石岭北极星五号私募证券投资基金、景弘价值长赢三号私募证券投资基金等机构。平安中证全指电力公用事业ETF的持有人名单中同样不乏华安资管增赢39号混合型集合资产管理计划、华安理财恒赢1号集合资产管理计划等专业机构。
产品阵营仍在持续扩容。招商中证全指电力公用事业ETF已提前结束募集，华夏中证全指电力公用事业ETF也将募集截止日提前至5月12日。天弘国证绿色电力ETF则于5月20日开始发行。
电池主题ETF同样热闹非凡。截至5月12日，建信国证新能源车电池ETF联接基金、中欧国证新能源车电池指数基金、兴业中证电池主题指数基金正在发行，嘉实国证新能源电池ETF也即将发行。与此同时，永赢中证光伏产业指数基金、富国中证光伏产业ETF联接基金、易方达创业板新能源ETF联接基金、鑫元中证绿色电力ETF、嘉实中证新能源汽车ETF等也在5月8日以来密集上报。
资金端的“热度”同样直观。创业板新能源ETF国泰连续3个交易日获资金净流入，累计吸金超2.5亿元，总份额在单周内激增14.35%。绿色电力ETF易方达在5月11日当天份额增加了800万份，近一周净值已上涨5.28%。
基金经理布局“纵深”：从发电端延伸至锂电全链
ETF产品的集中上新只是公募布局能源赛道的冰山一角。多位绩优基金经理正在主动管理层面积极布局能源全产业链。
一季度，摩根新兴动力混合基金基金经理杜猛显著增加了新能源、电动车等行业的持仓，基金前十大重仓股已囊括宁德时代、天华新能、亿纬锂能、比亚迪等新能源龙头标的。冯明远管理的信澳智远三年持有期混合基金也明显加大了对能源板块的配置比例，恩捷股份、璞泰来、湖南裕能、德方纳米等锂电材料领域公司新晋基金前十大重仓股。
长江证券在一季度机构持仓点评报告中指出，锂电材料环节在2026年第一季度普遍获得机构增配，主要因锂电材料涨价有望贡献更大盈利弹性；电网板块则受益于AI缺电和国内电网十五五投资双重景气预期，呈现全面增配态势。从个股重仓排序来看，宁德时代、阳光电源、思源电气、比亚迪、汇川技术位列机构重仓持股市值前五，印证了资金从新能源汽车到上游材料、从发电端到电网设备的全链条渗透。
板块配置结构“再平衡”：景气演绎结构性优化
尽管一季度公募基金主动权益整体规模因市场调整小幅承压——总规模从37.67万亿元降至37.53万亿元，单季度净减少约1413亿元——但资金在板块间的“调结构”趋势不容忽视。公募基金对电力设备及新能源行业的配置比例逆势上升至10.15%，凸显出资金对能源主线的战略重视程度。
中信建投证券研报指出，一季度公募基金显著加仓基础化工、石油石化、电力设备及新能源等板块。从行业内部格局来看，各细分赛道分化明显——锂电材料环节持仓比例普遍上升，电网设备板块全面增配，而部分光伏环节则出现阶段性减配。这种分化恰恰反映了机构在“能源安全+景气兑现”双轮驱动逻辑下，对产业链内部深度的结构性优化。
基本面与估值共振：新周期获得多路支撑
能源板块吸引公募大举布局，背后有着扎实的基本面逻辑。新能源产业链呈现业绩拐点与估值洼地的双重共振。刘元海在一季报中分析指出：“动力电池产业链核心公司的业绩拐点基本于2025年四季度确认，2026年相关公司业绩或有望进入快速增长通道。当前板块估值处于历史相对较低位置。”
嘉实清洁能源基金基金经理宋阳也强调，新增新能源行情的核心驱动力并非短期地缘事件，而是对新能源产业链内在发展成果的认可，根本原因在于行业自身在过去几年中持续改善的基本面。根据产品最新季度报告，截至2026年3月31日，嘉实清洁能源发起式基金近1年净值增长率为67.35%，较大幅度跑赢同期业绩比较基准的35.10%。
泉果基金明星基金经理赵诣进一步看好行业前景。他在接受采访时表示，从需求端来看，随着能源价格提高，储能需求正在提升；从供给端来看，随着固定资产投入下降，过去几年供给增长相对有限，供过于求的局面有望自今年起逐步缓解。此外，越来越多中国企业积极出海，海外业务进入放量阶段。
兴业证券在最新研报中判断，全球储能行业整体维持高景气态势，预计2026年全球储能装机规模将达419GWh，同比增速约50%。储能赛道受益于全球能源转型且传统能源价格高位运行，户储、大储、工商储需求持续上行，行业景气度持续向好。广发证券指出，2026年新能源已从“产能博弈”迈入“结构优化+盈利兑现”新阶段，储能与出海构成最强α来源。
双向奔赴：机构资金与能源产业迎来共振
整体来看，公募基金对能源赛道的加码布局正呈现三大特征：一是覆盖面“广”，从传统发电到新能源电力、从锂电材料到电网设备实现全产业链穿透；二是在节奏上呈现“快”，ETF产品密集发行与主动基金加仓形成同步共振，产品阵营快速扩容；三是价值逻辑上呈现“深”，业绩拐点、估值优势、政策催化叠加产业趋势，形成多维共振。
一方面，公募基金为能源产业提供了持续且深度的资金支撑；另一方面，新能源产业链的基本面改善也在不断验证投资逻辑，形成正向循环。在政策、资金、基本面“三重共振”的推动下，能源板块已成为2026年A股市场确定性最强的投资主线之一，公募基金的持续加仓趋势或许才刚刚拉开序幕。
